一周前瞻 | 美国CPI或撼动美联储降息预期！甲骨文、博通公布业绩，将影响AI概念股后续走势？

本周重磅日程一览

美国CPI将于周三公布

美联储主席鲍威尔此前的讲话暗示，美联储可能会在接下来的会议上维持利率不变。鲍威尔表示，当前经济形势使得美联储可以采取更加谨慎的政策，这可能意味着美联储不会急于降息，但市场普遍预计美联储将在12月会议上降息25个基点。

周三公布的美国通胀数据可能是最终决定美联储会否在12月会议上降息的关键指标。目前市场总体预计CPI将从2.6%小幅上升至2.7%，而核心CPI预计将维持在3.3%不变。

法国巴黎银行（BNP Paribas）的分析师预计，即使通胀数据略高于预期，美联储也将在12月降息。他们在一份报告中表示：“鉴于利率仍然具有限制性，并且已经为明年暂停加息奠定了沟通基础，我们认为大多数美联储官员会愿意继续进行12月的降息。”

然而，摩根大通资产管理债券专家比尔·艾根（Bill Eigen）则在美联储下次会议前警告市场称，美联储降息的空间可能没有它想象的那么大，各国央行最好不要在12月再次降息。他补充说，这是因为有一些迹象表明美国经济开始再次升温，包括强劲的GDP增长、略高于预期的上月通胀数据以及创纪录的股价。工资、服务和住房通胀看起来尤其棘手，甚至有可能上升。住房价格仍是10月份通胀的最大驱动因素之一，同比上涨4.9%。美联储今年迄今已降息75个基点，也可能比它认为的更接近中性利率。

12月中旬预计将召开中央经济工作会议

中信证券表示，12月中旬预计将召开2024年中央经济工作会议，虽然按照惯例，会议一般不会公布经济增速、赤字率等具体目标，但认为今年的会议仍将会维持加码逆周期调节的积极定调，关于地产政策的延续和内需支持政策的重点依然是市场关注的焦点。

首先，中央经济工作会议预计将保持加码逆周期调节的积极定调，预计明年GDP增长目标在5%左右，财政赤字率有望提升至4%，特别国债和专项债规模相对今年皆有提升，市场政策共识有望进一步提升，将再次提振投资者信心，特别提振机构投资者的风险偏好；同时，外部负面因素被市场充分消化后，投资者对其反应已经钝化。

其次，前期一揽子政策的落地起效与社融发力下，11月国内经济景气保持较高水平，预计今年经济平稳收官，增速在5%左右，而财政与央企带动社融发力下，预计实体经济跨年稳步恢复且动能不减。

最后，央行从容应对内外压力，跨年宏观流动性整体趋于平稳，且近期仍有降准可能；下行的利率中枢提升权益配置价值，保险等长期资金入场有望前置，机构资金、活跃资金与散户资金有望形成共振，驱动A股跨年行情。

中国CPI、PPI将于周一公布

浙商证券预计11月CPI同比增速为0.5%，环比增速为-0.3%，CPI表现出一定的回暖态势。工业消费品下行压力未见显著缓解，服务价格受国庆节日效应总体稳中有升。总体上看，CPI有望小幅回升。

PPI方面，浙商证券预计11月PPI同比增速为-2.9%，环比增速为-0.3%，同比降幅较10月基本持平。该机构认为，库存周期难以对价格形成有效支撑，中游制造业产能出清或需经历较长的一段时间。从供需平衡的角度看，目前的政策强度更多指向提振信心，特别是具有针对性的增量地产、消费等总需求侧政策陆续出台，才有可能进一步判定PPI的筑底信号。

中国金融数据或将公布

中国金融数据通常会在每月9日-15日不定期公布。

“11月新房销售继续回暖，或带动居民部门中长期贷款改善，预计11月新增人民币贷款对社融的拖累趋于减弱。在特殊再融资债券密集发行的背景下，11月政府债发行提速，而11月企业债净融资规模也有所抬升，或带动11月新增社融转为同比多增。”财通证券预计11月新增信贷约1.1万亿元，新增社融规模2.8万亿元左右，M2增速降至7.2%。

西部证券认为，近期房地产销售回升、存量房贷利率下调有助于居民贷款稳定，预计11月新增贷款9000亿元，仍低于去年同期水平。受地方债置换带动，11月政府债券净发行量加快，超过去年同期。预计11月新增社会融资总量2.5万亿元；存量社融同比增长7.8%，持平于10月；M2同比增长7.7%，较10月7.5%回升。

甲骨文、博通、C3.ai、Adobe等AI概念股将公布业绩

下周虽然不是财报旺季，但包括甲骨文、博通、C3.ai等与AI产业软硬件密切相关的公司将发布财报，对相关题材概念的炒作可能会构成影响。另外，在AI领域“吃瘪”多次的Adobe，则需要为自己正名。

此外，游戏驿站、好市多等热门个股也将于下周公布业绩。

毛戈平拟9日公布配发结果，12月10日上市

中国彩妆公司毛戈平成为2024年香港新股市场上冻资量最大的公司。公司拟于12月9日公布配发结果，12月10日上市。富途暗盘将于12月9日16: 15开启。

本周重点业绩日历

12月9日周一

关键词：中国CPI/PPI、甲骨文/C3.ai业绩、毛戈平暗盘

周一，经济数据方面，日本GDP、中国CPI和PPI、美国批发销售月率等将陆续公布。

财报方面， 甲骨文 (ORCL.US) 、 C3.ai 将于美股盘后公布业绩。

新股方面， 毛戈平 (01318.HK) 将公布中签结果，并将于16:15开启暗盘。

12月10日周二

关键词：游戏驿站业绩、毛戈平上市

周二，财报方面，游戏驿站(GME.US)将于美股盘后公布业绩。

新股方面， 毛戈平 (01318.HK)$将于港交所正式上市。

12月11日周三

关键词：美国CPI、Adobe业绩

周三，经济数据方面，美国将公布11月CPI数据。

财报方面， Adobe $将于当日公布业绩。

12月12日周四

关键词：美国PPI、美国当周初请失业金人数、欧央行利率决议、博通/好市多业绩

周四，经济数据方面，美国将公布11月PPI以及初请失业金人数。

财经事件方面，欧洲央行将公布利率决议。

财报方面， 博通 (AVGO.US) 、 好市多 (COST.US) 将于当日美股盘后公布业绩。

12月13日周五

关键词：美联储2024年第三季度账户资金流动

周五，财经事件方面，美联储将公布2024年第三季度账户资金流动。

（文章来源：哈富证券）