20241127—美联储风向转变 黄金横盘震荡

中国银行广东省分行分析师 张颢

本周一，现货黄金价格在五连涨后终于迎来较大跌幅，收盘2624.645美元/盎司，回吐上周近一半涨幅。

美东时间周二公布的11月会议纪要显示，美联储官员对通胀正在缓解、劳动力市场强劲保持信心，从而允许进一步降息，但也强调是以渐进的方式降息。会议纪要包含了多项声明，对于通胀方面，尽管目前通胀仍高于美联储2%的目标，但官员们对通胀速度感到满意。同时确信就业形势仍然相当稳定。会议纪要显示，“在讨论货币政策前景时，与会者预计，如果数据与预期一致，通胀继续持续降至2%，且经济仍接近就业最大化，那么随着时间的推移，逐步转向更为中性的政策立场可能是合适的。”会议纪要中没有提及一些特殊事件，只是有工作人员指出，市场波动率在11月5日之前上升，之后下降。会议也没有讨论财政政策的影响。委员们表示，在美联储达到既不促进也不抑制经济增长的“中性”利率之前，降息需要停止的地方存在不确定性。会议纪要显示，“许多与会者认为，中性利率水平的不确定性使对货币政策限制程度的评估复杂化，在他们看来，逐步减少政策限制是合适的。”

通胀方面相互矛盾的信号和一些政策的不确定性，导致交易员降低了对未来降息的预期。市场暗示的12月份降息的可能性在六成以下，而且预计到2025年年底，降息幅度仅为0.75个百分点。

与其同时，美国、以色列、黎巴嫩多方确认停火协议达成，避险情绪降温，但是我们同样需要留意，黎巴嫩真主党并没有确切表态。

从日线图看，金价在10日均线上方争斗激烈，布林带价格触碰中轨后被压制向下，短期面临较大的回调压力。

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