美联储会议纪要支持渐进式降息 美债短端走势确定性更强

转自：新华财经

新华财经北京11月27日电 美国中长期国债收益率周二（11月26日）小幅上涨，截至当天纽市尾盘，10年期美债收益率涨2.72个基点，报4.3004%。美联储公布联邦公开市场委员会（FOMC）11月6日至7日会议纪要显示，委员们普遍支持对未来降息采取谨慎态度，倾向于渐进式降息。

2年期美债表现稍强，收益率当天下跌1.45个基点，报4.2540%，与10年期美债利差走阔至4.6个基点。

会议纪要显示，美联储在11月的会议上决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点，使其基准基金利率达到4.5%至4.75%的区间，并表示，进一步调整货币政策立场将有助于保持经济和劳动力市场的强劲，同时继续推动通胀进一步降低。

委员们认为，不确定性使得对货币政策限制性程度的评估变得复杂，因此逐步放缓政策限制是合适的。

会议纪要还显示，委员们一致认为，经济活动继续以稳健的速度扩张，自今年早些时候以来，就业增长速度有所放缓，失业率有所上升但仍处于低位。通胀已朝着2%的目标迈进，但通胀率仍然略高。

会议纪要公布后，美联储12月降息25个基点的概率从前一天的55.9%升至62.8%。

摩根大通预测，随着美国经济增速略微回落至2%左右，且美联储到2025年底前再降息100个基点，明年短期美债的表现将优于长期。

摩根大通分析师团队报告认为，美国10年期国债收益率明年大多时间将轻微下滑，截至2025年底较当前水平几无变动。期限溢价上升将导致明年长期美债跑输，收益率曲线趋陡。

编辑：张煜