尾盘：美股基本持平 市场关注通胀数据与美股前景

　　北京时间14日凌晨，美股周三尾盘基本持平。美国10月CPI创三个月以来新高，强化了美联储12月降息25基点的预期。市场继续关注特朗普政府的人员组成以及大选后的美股前景。

　　道指涨32.73点，涨幅为0.07%，报43943.71点；纳指跌10.63点，跌幅为0.06%，报19270.77点；标普500指数跌5.00点，跌幅为0.08%，报5988.99点。

　　周三早间，美国10年期国债收益率下跌5.3个基点，降至4.38%。2年期国债收益率下跌多达7个基点，至4.27%。CPI通胀数据公布后，交易员加码押注美联储下个月将降息25个基点。

　　美国10月CPI同比上涨2.6%符合预期

　　美东时间周三上午，美国劳工部报告称，美国10月消费者价格指数（CPI）连续第四个月环比增长0.2%，较上年同期同比上涨2.6%。这标志着通胀率较9月份有所回升，9月份CPI同比上涨2.4%。

　　剔除食品和能源项目的核心CPI连续第三个月环比上涨0.3%，同比上涨3.3%。核心CPI数据能更好地反映通胀的潜在趋势。

　　接受道琼斯调查的经济学家预计10月CPI将环比上涨0.2%、同比上涨2.6%。

　　劳工统计局指出，10月CPI数据中，住房支出占月度总增幅的一半以上。这些数据突显了抗击通胀的缓慢和令人沮丧的本质，通胀在更大范围的下行道路上经常出现横向波动——有时一次持续数月。

　　市场解读CPI

　　分析师指出，拜登执政期间，美国人对通货膨胀感到失望，现在的消费价格比他上任时高出约20%。如果没有通胀上涨，上周的美国大选结果可能会有所不同。

　　尽管通胀已呈降温趋势，但美国当选总统特朗普上任时正值经济的微妙时期。目前美联储的目标是降低利率，确保经济持续健康发展，而不会重新引发通胀。

　　市场认为，CPI物价上涨的速度，是美联储决定降息抑或是维持利率的关键参考因素之一。最新的CPI数据，加上强劲的消费者支出和经济增长，将使美联储官员在讨论未来几个月降低借贷成本的速度时保持谨慎。

　　媒体评美国CPI数据指出，尽管通胀数据趋稳，但美联储决策者目前看来仍有可能在下个月举行今年最后一次会议时再降息25个基点。

　　嘉信理财英国董事总经理表示，他不太看重今天的10月CPI数据。他称，美国总统大选在一定程度上搅乱了未来几个月的利率政策前景。和其他许多人一样，他将密切关注即将上任的特朗普政府的进口税、移民和减税计划。由于在12月美联储会议之前还有一次CPI数据公布，他不会过于看重这次数据，“对美联储下一次利率决议的预期可能不会受到今天这份报告的影响，因为目前美联储更倾向于就业方面的任务。”

　　美国10月CPI通胀数据公布后，交易员加大了对美联储12月降息的押注。交易员现在定价美联储12月降息的可能性为75%，而美国通胀数据公布前为60%。

　　据芝商所的“美联储观察”工具，目前市场定价美联储到12月维持当前利率不变的概率为24.3%，累计降息25个基点的概率为75.7%（CPI公布前分别为37.9%、62.1%）。到明年1月维持当前利率不变的概率为16.5%，累计降息25个基点的概率为59.2%，累计降息50个基点的概率为24.3%。

　　美联储官员讲话

　　今天公布的10月CPI数据是美国大选后的首份通胀报告。美国10月核心CPI通胀率保持坚挺，凸显出美联储官员在实现通胀目标方面仍然存在挑战。

　　10月CPI数据公布后，明尼阿波利斯联储银行行长尼尔-卡什卡利表示：“CPI报告整体数据确认了我们目前的趋势；距离美联储下次会议还有6周，期间将有更多数据公布。”

　　卡什卡利表示：“我们还没准备好宣布通胀会停留在2%的目标之上；劳动力市场正在放缓；劳动力市场的状况良好，希望能够保持这一状态。目前尚未看到明显的通胀上行风险；更大的风险在于经济可能陷入停滞。”

　　达拉斯联储行长Lorie Logan表示，尽管可能需要进一步降息，但鉴于目前货币政策限制程度的不确定性，决策者应谨慎行事。她称：“我认为我们现在应该谨慎行事。”

　　Logan今年没有货币政策投票权，但表示迄今为止她一直支持降息。Logan指出，尽管美联储接近实现充分就业和稳定物价的双重使命，但仍有三重风险可能会让美联储偏离轨道。Logan曾表示，她认为联邦公开市场委员会（FOMC）应该缓慢行动。

　　“我预计FOMC很可能需要更多降息来完成这一旅程，”Logan说。“但很难确定可能需要的降息次数和时间。”

　　圣路易斯联邦储备银行行长Alberto Musalem表示，美联储的通胀和就业目标实现在望，但他强调，在物价增速仍高于美联储2%目标之际，官员们应该让政策保持“适度限制性”。

　　Musalem表示：“只要通胀率继续下行，迈向2%，则货币政策就处于有利位置，可以通过逐步调整政策利率，向中性水平靠拢，让通胀率回归目标水平并支持充分就业。”中性政策利率为既不促进也不抑制经济增长的利率水平。

　　他还表示，央行在考虑进一步降息时可以“明智而耐心地”评估未来的经济数据。

　　堪萨斯州城联储行长Jeff Schmid周三就进一步降息空间发出警告。他在一次能源会议上表示：“虽然现在到了开始减少货币政策限制的时候，但利率还要下降多少或最终可能稳定在哪里尚有待观察。”

　　周三发表讲话的其他美联储官员者也对利率进一步下调的空间表达了类似不确定性。Schmid在10月表示，鉴于美联储最终降息幅度存在不确定性，他倾向于放慢降息步伐。

　　目前美联储官员普遍认为，目前的短期利率水平是控制性的，这意味着如果不进一步降息，就业市场可能会比他们预期的进一步降温，甚至使经济面临衰退的风险。

　　本周晚些时候还将发布一些值得注意的经济数据，其中包括周四的生产者价格指数（PPI）和周五的零售销售数据。

　　美国劳工部将于12月11日发布下一份CPI通胀报告，时间刚好是在美联储会议之前的一周。如果届时公布的CPI数据比美联储官员希望的要坚挺得多，他们可能会选择暂时暂停进一步降息。如果定于12月6日发布的11月就业报告显示就业出现反弹，从而证实上个月的放缓仅仅是飓风和罢工相关问题的反应，其暂停降息的理由则会更可靠。

　　但分析师表示，在美国总统大选尘埃落定和美联储上周降息之后，本周市场对数据可能不那么敏感。

　　市场继续关注特朗普政府组成及美股前景

　　周三交易员正在消化特朗普内阁的任命，这些人选可能会在边境、贸易、国家安全和经济方面推行他的“美国优先”政策。

　　美国当选总统特朗普宣布，他的四位高级竞选顾问将在其第二任期中担任白宫高级职务。据了解，斯蒂芬-米勒将担任总统助理，同时兼任政策副幕僚长及国土安全顾问。詹姆斯-布莱尔将担任总统助理以及立法、政治和公共事务副幕僚长。泰勒-布多维奇被任命为总统助理以及负责沟通和人事的副幕僚长。丹-斯卡维诺也将担任总统助理和副幕僚长。

　　共和党在美国众议院保住微弱多数席位，而该党同时取得参众两院控制权也意味着特朗普上任后受到的权力限制会变得更小。

　　数家主流媒体周三宣布了共和党在众院胜利的消息，大大削弱了民主党在明年税法修订时制约特朗普的希望。特朗普希望延续其第一个任期批准的减税计划，他在竞选时承诺自己还会实施更多减税行动。

　　明年1月开始，共和党将在拥有435个席位的众议院中至少获得218席。其总统任期内，降低预算赤字和政府债务不太可能成为优先事项。

　　分析师表示，随着共和党在众议院赢得多数席位并有望控制国会，未来可能还有更多波动。“我们仍处于特朗普交易的重新定价过程中，”Lombard Odier首席经济学家Samy Chaar说，“众议院曾有一些不确定性，但现在共和党全胜的情况已接近确定。”

　　美股周二收跌，美国大选后股市的连涨势头暂时停歇。当天道指收跌逾380点，跌幅为0.9%，标普500在跌0.3%，以科技股为主的纳指收跌0.1%。

　　桥水基金联席首席投资官Karen Karniol-Tambour周二表示，美股是值得持有的“好东西”。她补充称，预计在特朗普政府的领导下，美国经济将出现强劲增长。自特朗普胜选以来，标普500指数上涨了近5%。

　　美国合众银行财富管理公司高级投资策略师Tom Hainlin表示，周二美股市场下跌，部分原因“是基于强劲上涨——尤其是美国大选之后的强劲涨势——的一些获利回吐，还有一部分原因可能只是在周三的CPI通胀报告和周五的零售销售报告之前的仓位调整所致。”

　　焦点个股

　　英伟达将与软银集团联手打造日本最强超级计算机，并推广能够同时运行AI任务和提供5G服务的新型电信网络。11月13日，在英伟达举办的日本AI峰会上，英伟达宣布将与软银集团旗下电信业务子公司展开一系列合作，旨在加速日本的主权AI发展计划。两家公司将使用英伟达的最新Blackwell芯片，共同打造日本最强大的AI超级计算机。

　　软银将成为收到英伟达AI服务器DGX B200的第一家企业，用以搭建名为DGX SuperPOD的超级计算机。此外，软银正在计划搭建另一台基于英伟达Grace Blackwell平台设计的超级计算机。

　　花旗银行周三将英伟达目标价从150美元上调至170美元。

　　美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）11月13日披露，由于驱动逆变器故障可能导致车轮失去驱动力，特斯拉将召回部分2024年款Cybertruck汽车，共计2431辆。

　　此次召回涉及2023年11月6日至2024年7月30日期间生产的部分2024款Cybertruck汽车，这些汽车的驱动逆变器中配备了或曾经配备了金属氧化物semiconductor场效应晶体管。

　　另据报道，特斯拉CEO马斯克将参加特朗普的众议院共和党会议。

　　微软视频游戏主管菲尔-斯宾塞日前在接受采访时，详细阐述了微软在游戏领域的未来规划。斯宾塞称，微软仍在考虑进行更多收购，并致力于在手持游戏设备和移动商店市场上展开竞争与合作，同时增加在亚洲等地区的“地域多样性”。他表示，收购另一家移动公司将为微软去年斥资 690 亿美元收购动视暴雪所获得的游戏增加新的内容。

　　据报道，苹果公司计划于2025年3月推出一款基于人工智能（AI）的智能家居设备，标志着该公司在智能家居领域的进一步布局。此新产品可望与Apple其他硬件产品透过无线连接整合。

　　苹果CEO库克认为，这款产品可以让苹果成为智能家居领域的一股力量。过整合先进的AI技术和现有的生态系统优势，苹果希望吸引并留住更多用户，从而增强其在智能家居市场的竞争力。

　　据知情人士透露，与OpenAI一样，谷歌和亚马逊支持的Anthropic也表示其大型语言模型的性能陷入了停滞状态。三名知情人士表示，即将推出的Gemini版本未能达到内部预期。此外，Anthropic还推迟了其Claude模型的下一个版本，即3.5Opus。这些公司面临的问题之一是缺乏用于训练模型的人工数据。

　　美国银行最新的投资报告揭示，英特尔正遭遇多重负面因素，其在芯片市场的份额正逐步丧失给竞争对手AMD。

　　报告分析了2024年第三季度的CPU市场动态，指出英特尔的PC出货量较上一季度下降了大约3%，与此同时AMD的市场份额却实现了15%的季度增长。在服务器市场方面，美国银行的数据显示，AMD的出货量在第三季度环比上升了7%，同比更是增长了10%，这扭转了之前因“CPU库存正常化”导致的连续两个季度出货量低迷的状况。

　　亚马逊周三公布了其“黑色星期五”以及“网络星期一”这两大西方国家网购狂欢日期间网购交易的相关抢购细节，亚马逊预计这些大规模网购交易将在11月21日至12月2日期间繁忙的延长假期网购活动中进行。在去年黑色星期五到网络星期一网购狂欢期间，全球消费者们的网购数量创亚马逊电商平台迄今为止最大规模。

　　亚马逊还推出了一个以服装、家居用品、电子产品和其他价格低于20美元的商品为特色的新平台，以抵御来自折扣商品新贵Temu和希音的日益激烈的竞争。这个平台名为“Amazon Haul”，可通过该公司的移动应用程序访问。亚马逊承诺将在此平台以“疯狂的低价”大量提供商品。

　　Meta Platforms公司周二宣布，为遵守欧盟监管要求，将欧盟用户的Facebook和Instagram无广告订阅费用降低40%，同时提供“不太个性化的广告”选项。该公司在官网发布通知，表示将大幅降低无广告订阅价格，此次价格调整适用于欧盟、欧洲经济区和瑞士。

　　Rivian获大众汽车注资金额增至58亿美元。

　　Spotify第三财季每股收益同比大增，月活超预期。

　　Rocket Lab第三财季营收同比增55%。

　　理想汽车旗下理想L6上市7个月累计交付破15万辆。

　　京东第三财季财报明日盘前放榜，市场普遍预期实现营收2603.56亿元，同比增长5.11%。