汇市日评2024年11月4日

中国银行北京市分行外汇交易员 危剑飞

市场摘要

上周美元指数下跌0.09%，收报104.282；欧元兑美元上涨0.28%，收报1.0834；英镑兑美元下跌0.39%，收报1.2924；国际现货黄金上涨0.12%，收报2736.53。

美元指数

上周美国公布的9月核心PCE物价指数高于预期，但10月非农就业数据大幅不及预期，美元指数维持高位震荡，收报104.282。

从经济数据上来看，美国第三季度实际GDP环比增长2.8%，低于预期值和前值3%，但实际个人消费支出环比增长3.7%，高于预期值3.3%和前值2.8%。通胀方面，美国9月核心PCE物价指数同比增长2.7%，与前值保持一致，但高于预期值2.6%。劳动力市场方面，美国10月非农就业人口仅增长1.2万人，大幅低于预期的11.3万人，为2021年以来的最低水平，8月和9月非农就业人口也合计下修11.2万人，而失业率稳定在4.1%的水平。整体来看，尽管美国就业增长有所放缓，但美国经济仍然保持了稳健的增长，通胀水平也展现出一定的粘性，或将继续对美元形成支撑。货币政策上，尽管10月非农就业数据的爆冷令市场对于美联储降息的预期短暂回升，但目前预计美联储在本周的议息会议上降息25个基点的概率仍然不足85%，未来4次议息会议的降息幅度进一步下降至70个基点左右。

展望后市，在美国经济保持稳定、美联储相对于其它主要央行更加偏向鹰派的情况下，市场对于美联储降息的预期有可能继续回落，利好美元走势。此外，随着美国大选的临近，选举结果的不确定性或将令市场波动有所加大，短期内美元指数或将维持震荡偏强走势。

欧元兑美元

上周欧元区通胀超预期反弹，市场对于欧洲央行降息的预期有所回落，但受市场风险偏好走低影响，欧元兑美元先涨后跌，周五收报1.0834。

经济数据方面，欧元区三季度GDP年率初值录得0.9%，高于预期值0.8%和前值0.6%，但10月的工业景气指数、经济景气指数均不及预期，且较前值进一步下滑。通胀方面，欧元区10月CPI同比增长2%，高于预期1.9%和前值1.7%。尽管通胀水平有所反弹，但欧元区经济情况相较于美国仍然处于弱势，或将继续拖累欧元走势。货币政策上，上周欧洲央行多名官员表示，渐进式货币宽松方法是合适的，不应急于采取进一步的措施，对于降息的态度整体上偏向谨慎。目前市场已经完全定价欧洲央行将在12月降息25个基点，降息50个基点的概率接近15%。考虑到欧元区经济仍然较为低迷，欧洲央行未来的降息幅度有可能进一步上升，或将对欧元形成压制。此外，本周将迎来美国大选和美联储议息会议，市场风险情绪或将继续维持低位，不利于欧元走势。

结合技术面来看，近期欧元兑美元站上20日均线，但上方在1.093一线仍然较强阻力，若未能突破该阻力位，有可能再次迎来调整。

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