深夜，贵金属大跳水！美核心通胀指标反弹，今夜“非农”来袭！中美金融工作组最新消息

　　转自：期货日报

　　美股三大股指10月31日显著下跌。标普500指数收跌108.22点，跌幅1.86%，报5705.45点，10月份累计下跌0.99%。道琼斯工业平均指数收跌378.08点，跌幅0.90%，报41763.46点，10月份累计下跌1.34%。纳斯达克综合指数收跌512.78点，跌幅2.76%，报18095.15点，10月份累计下跌0.51%。

　　板块方面，标普500指数十一大板块九跌二涨。科技板块和非必需消费品板块分别以3.57%和1.81%的跌幅领跌，公用事业板块和能源板块分别上涨1.04%和0.66%。

　　中美金融工作组举行第六次会议

　　据中国人民央行消息，中美金融工作组于国际货币基金组织和世界银行2024年10月年会期间，在美国华盛顿召开第六次会议。会议由中国人民银行副行长宣昌能和美国财政部助理部长奈曼共同主持。国家金融监督管理总局、中国证监会、国家外汇管理局，以及美联储、美国证券交易委员会、联邦存款保险公司等部门参会。

　　双方就两国宏观经济金融形势、货币金融政策、金融稳定与监管、资本市场、反洗钱和反恐怖融资以及其他双方关心的金融政策议题进行了专业、务实、坦诚和建设性的沟通。中方介绍了金融管理部门支持经济稳定增长的一揽子政策，包括中国人民银行支持资本市场稳定发展的两项工具，即证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）和股票回购增持再贷款。中方并就相关问题向美方表达了关切。

　　会议听取了双方技术专家组关于国际收支平衡表编制、全球系统重要性银行（G-SIBs）危机沟通以及气候和保险业风险等议题的汇报，并就双方如何加强跨境金融服务监管合作交换了意见。

　　美国财政部部长耶伦会见了中美金融工作组中方代表团。

　　美国核心通胀指标加速

　　作为美联储青睐的通胀指标，周四晚间公布的美国PCE数据显示，核心通胀指标加速，消费者支出回升。具体来看，美国9月核心PCE物价指数月率为0.3%，为今年4月以来最高水平，符合市场预期，但较上月的0.1%有所反弹；美国9月核心PCE物价指数年率为2.7%，高于市场预期的2.6%，持平于前值；美国9月个人支出月率为0.5%，高于市场预期的0.4%，前值由0.2%修正为0.3%。

　　美国PCE数据公布后，CME“美联储观察”工具显示，美联储到11月降息25个基点的概率为96.1%，维持当前利率不变的概率为3.9%；到12月维持当前利率不变的概率为1.1%，累计降息25个基点的概率为29.2%，累计降息50个基点的概率为69.7%。这与数据公布前相比没有变化。

　　目前市场静待周五美国非农就业数据的出炉，这是美联储11月议息会议召开前的最后一份就业市场报告。值得注意的是，周三晚间素有“小非农”之称的美国10月ADP就业人数录得23.3万，超过市场预期的11.4万和前值的15.9万，为2023年7月以来的最大增幅。

　　另外，周四晚间公布的美国初请失业金人数显示，10月26日当周，初请失业金人数录得21.6万，低于市场预期的23万，前值由22.7万人修正为22.8万。续请失业金人数录得186.2万，低于市场预期的188.5万，前值由189.7万修正为188.8万。

　　贵金属跳水

　　内外盘金价在本周三刷新历史高位后，周四涨势暂歇，沪金主力合约收盘微涨0.1%，至635.66元/克。沪银盘面周四出现明显下跌，主力合约收盘大跌2.13%，至8148元/千克。夜盘交易时段，贵金属延续跌势。截至夜盘收盘，沪金主力合约下跌1.61%，至626.32元/克；沪银主力合约下跌2.57%，至7968元/千克。

　　外盘方面，COMEX黄金期货12月合约收跌1.84%，报2749.3美元/盎司；COMEX白银期货12月合约收跌3.75%，报32.796美元/盎司。

　　金瑞期货贵金属研究员吴梓杰认为，白银期货大跌主要是受到商品市场普遍偏弱的影响，美债收益率高位施压，也给商品价格形成了一定的压力。前期受到“特朗普交易”的利多支撑，白银盘面出现了一轮明显的上涨。“而当前临近美国非农等数据和11月美国大选结果公布，市场波动明显增加，白银面临一定的获利了结抛压影响，同时金价涨势更为迅猛，白银还受到做多金银比策略的影响。”

　　“由于前瞻数据显示美国劳动力市场的表现尚可，周五即将公布的新增非农就业以及失业率数据可能并不是市场关注的核心点。近期的美债市场显示通胀担忧有所上升，而非农报告中的薪资增速是扰动通胀的关键，这或是市场更为关注的信息。”中信建投期货分析师王彦青说。

　　海通期货研究所总经理助理顾佳男表示，薪资数据是衡量通胀压力的重要指标。9月平均时薪环比增长0.4%，10月市场预期为0.3%。如果时薪增速高于预期，通胀预期或继续上行，支撑黄金维持强势。但是不能排除非农就业人数低于预期或失业率明显高于预期的可能，或导致美债收益率快速下行，对金价形成进一步的利多。此外，美国10月非农报告还受到波音公司工人罢工和飓风“海伦”导致的部分地区企业恢复困难的影响，这些因素可能会对数据表现产生扰动。

　　吴梓杰表示，目前市场预期今年11月至明年1月的3次FOMC会议上美联储至少会跳过一次降息，这一预期是否可以落地的关键就在于非农数据是否会意外走弱。由于10月美国就业市场面临飓风、罢工等意外因素的影响，就业数据可能在9月的基础上出现大幅放缓。

　　除此之外，目前距离11月美国大选结果揭晓还有一周的时间，近期市场再度火热的“特朗普交易”持续推升金价。吴梓杰表示，特朗普主张的“减税+限制移民+加关税+货币宽松”的政策组合，不仅可能推动美国经济反弹，还可能造成美国通胀压力显著抬升，对黄金价格构成显著利多。

　　一德期货贵金属分析师张晨表示，美国大选分为总统与国会两个战场。当前的选情是民主党候选人哈里斯在民调中保持微弱的领先优势，共和党候选人特朗普在摇摆州的支持率和博彩网站的胜率上取得领先。“如果特朗普当选总统，无论共和党能否横扫国会席位，都不会对其关税政策造成影响，因为关税可以直接由总统签署行政命令，无需经国会批准，而大范围加关税可能会引发二次通胀的风险。”他说。

　　世界黄金协会：三季度全球黄金需求创历史新高

　　10月30日，在由世界黄金协会（WGC）举办的《三季度黄金需求趋势报告》发布会上，期货日报记者了解到，三季度全球黄金需求总量同比增长5%，至1313吨，创历年三季度需求新高。得益于创纪录的金价环境下依旧强劲的投资势头，三季度黄金需求总额首次突破1000亿美元大关，同样刷新了历史纪录。

　　其中，黄金ETF与场外交易的亮眼表现成为需求增长的主要推手。三季度全球黄金ETF净流入95吨，是自2022年一季度以来首次取得季度需求正增长，与去年三季度大幅流出139吨，呈截然相反之势。同时，三季度场外投资需求增至137吨，与去年同期相比近乎翻番，这已是场外投资连续第七个季度推动黄金需求增长。

　　实物投资方面，三季度金条和金币需求下降9%，至269吨，但年初至今的需求总量已达859吨，与过去10年的平均水平774吨相比，表现依然强劲。同时，三季度金价屡创新高，均价达2474美元/盎司，抑制了全球金饰需求的增长。三季度全球金饰消费总量同比下降12%，至459吨，不过其价值总额同比上升13%，至360多亿美元，背后反映出消费者更愿意花费金钱去购买轻量化的金饰产品。

　　在备受市场关注的央行购金方面，三季度全球央行净购金量为186吨，同比和环比均有所放缓。今年前三季度，全球央行购金总量为694吨，与2022年同期持平，且购金行为普遍见于各经济体央行。此外，随着人工智能热潮持续，电子消费品行业蓬勃发展，推动科技用金需求总量同比增长7%，达83吨。

　　黄金供应增量显著。三季度全球黄金供应总量同比增长5%，达到创纪录的1313吨。其中，金矿产量同比增长6%，至989.8吨，再创季度新高，且年初至今产量已超过2018年的高点；回收金同比增长11%，达到323吨，但尚未出现明显的大范围抛售迹象。

　　展望2024年全球黄金需求趋势，WGC预计，专业资金“卷土重来”，加上稳中向好的金条和金币投资，有望抵消消费需求不振和央行购金步伐放缓所造成的负面影响。投资需求方面，地缘政治风险和全球经济下滑的担忧有利于黄金投资，但美国大选的尘埃落定或影响黄金需求。就黄金ETF而言，全球主要央行利率的下降趋势、美国财政赤字和估值过高的美股有望继续为黄金ETF投资提供支撑。不过，高金价和可能疲软的全球经济表现或施压金饰以及科技用金需求。央行购金方面，今年整体需求将继续保持稳健，但受高金价影响，创纪录的可能性不大。