美联储降息25个基点 市场影响如何？

在9月历史性地降息50个基点并结束长达30个月的紧缩政策后，美联储在11月的议息会议中全员一致通过决定，将基准利率再次下调25个基点。美国当地时间11月7日，美联储公布声明，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点，降到4.50%至4.75%之间的水平。

美联储宣布再次降息25个基点后，美股、美债和商品市场出现了一轮协同上涨。上周，美国三大股指均收于创纪录水平。道琼斯工业平均指数累计上涨4.61%，报43988.99点；纳斯达克综合指数累计上涨5.74%，报19286.78点；标普500指数累计上涨4.66%，报5995.54点。投资者押注特朗普当选将放松管制和减税以及美联储降息将进一步刺激经济，美元、美债、加密货币大涨，银行、石油、钢铁等板块跳涨。

美联储宣布降息后，美股三大指数均再创历史新高，美股科技巨头集体走强，其中，特斯拉拔得头筹。上周，特斯拉累计涨幅超29%，总市值重返1万亿美元。特斯拉CEO马斯克的身家超过3000亿美元，为2022年以来首次，稳坐全球首富宝座。特朗普宣布胜选后，即当地时间11月6日，特斯拉股价上涨14.75%，创2023年7月以来新高，市值一夜大涨1190亿美元（约合人民币8574亿元），总市值高达9262亿美元。这一涨幅不仅让特斯拉市值大增，也让马斯克的身价单日暴增超过200亿美元（约合人民币1500亿元）。为此，马斯克于当地时间11月6日在社交媒体上发文称：“未来将是美好的。”并配了一张火箭发射的照片。据福布斯富豪榜数据，马斯克的总资产已达到2856亿美元，远超位列全球富豪榜第二位的杰夫·贝索斯。

兴业研究高级分析师张峻滔在接受《金融时报》记者采访时分析说，随着美国大选结果落定，“特朗普交易”再度点燃市场，推动美股三大指数创历史新高。

上周，投资者押注特朗普将兑现降低税收和放松银行业监管的承诺，冲减了美联储降息对于美国银行业的影响。花旗利率策略师认为，共和党的胜出可能会提供更多的财政刺激并推动美国长债趋陡。由于固定利率资产的重新定价，这将对银行基本面有利。全球系统重要性银行如摩根大通、美国银行、富国银行和高盛或将受益于更宽松的巴塞尔协议Ⅲ末期规则。在股价表现上，美国最大的银行摩根大通股价于11月6日当日一度上涨12%，创下历史新高。富国银行和高盛均上涨13%。特朗普在竞选期间誓言要将公司税率从21%降至15%，这将为银行业营造一个更有吸引力的环境。

对于企业来说，降息降低了借贷成本，企业利润可能会增加，股市吸引力也亦步亦趋。此外，特朗普在电动汽车激励措施、排放标准和贸易协定、进口关税等政策方面的承诺如若兑现，也会减轻汽车制造商转向完全电动化的压力。这对于正面临着成本上升压力与经营挑战的美国汽车产业来说是利好。11月8日收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨259.65点，收于43988.99点，涨幅为0.59%。11月6日，通用汽车的股价最高涨幅接近3%。截至11月8日收盘，通用汽车股价达到每股55.58美元。而原本受益于民主党政策的产业，如电动汽车公司和清洁能源相关行业，却在特朗普宣布胜选日大幅下跌。

在竞选期间，特朗普多次批评拜登政府对电动汽车的补贴政策，认为这种补贴更多惠及外国企业，损害了美国本土汽车制造商的利益。因此，特朗普可能会推翻或废除拜登政府的一系列环保措施，尤其是那些推动电动车发展的政策。

有分析认为，特朗普当选美国总统可能会令美联储放慢降息步伐。特朗普支持的提高美国进口商品关税以及刺激消费需求的减税政策都会导致通胀上升。目前，市场降低了对美联储12月降息的预期，多家华尔街机构预测，美联储可能在下次货币政策会议后宣布暂停降息。作为美国大选后的首次议息会议，在新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，短期内美国大选不会对货币政策产生影响。