重大事件将接踵而至 美债市场面临十天考验

　　已经遭遇6个月来最严重抛售的美国债券市场现在面临关键的两周，可能为今年余下时间奠定基调。

　　一系列影响市场的事件将接连发生，首先是美国财政部周三宣布其未来的债券发行规模，然后是周五的月度非农就业数据，数据将显示经济降温程度是否足以证明进一步降息的合理性。

　　下周还有更重要的事件：11月5日的美国总统大选以及两天后的美联储会议，这是美联储9月开始放松货币政策以来的首次会议。

　　“未来几周的风险确实很高，”Bernstein Private Wealth Management首席投资官Alex Chaloff称。

　　过去一个月美债大幅下挫，因经济持续强劲使人们对美联储未来几个月降息幅度产生怀疑。总统大选增加了不确定性，一些投资者猜测唐纳德·特朗普胜选将推高收益率，因市场预期他的减税和关税措施将加剧通胀压力并使利率保持在高位。

　　虽然美联储上个月以50个基点的幅度开始放松政策，但在数据显示经济正在以相对较快的速度扩张后，交易员摒弃了一度盛行的美联储将继续迅速降息的预期。结果是收益率急剧上升，推高了整个市场的借贷成本并推动美国国债迈向4月以来首次单月下跌。

　　“到目前为止这是一个非常重要的周期，未来两周可能发生很多事情，”BNY Wealth首席投资官Sinead Colton Grant称。

　　这一连串的重要新闻事件增加了未来几周抛售势头可能增强的风险，尤其是在投资者为美国大选结果做准备的情况下。迹象之一是，交易员正在为寻求保护投资组合免受收益率飙升影响的期权支付今年以来最高成本。

　　然而，一些即将发生的事件也可能对债市构成支持。美国财政部料将宣布下一季度保持国债招标规模稳定，避免任何供应面压力，不过交易员也将密切关注有关未来趋势的任何信号。

　　美联储青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数预计将显示物价压力有所缓解，劳工部料将公布职位空缺数量下降。

　　接受调查的经济学家预计，周五美国将公布10月非农就业人数增加110，000人，增幅低于前月的254，000人，但数据可能被近期飓风和波音罢工的影响所扭曲。