东盟与中日韩宏观经济研究办公室发布《东盟与中日韩金融稳定报告》

10月10日，东盟与中日韩宏观经济研究办公室（AMRO）发布《东盟与中日韩金融稳定报告》。该报告分析了东盟与中日韩地区最新市场动态和潜在风险。2023年12月以来，东盟与中日韩地区金融风险发生改变，高通胀、高利率风险已消退，但地缘政治紧张局势加剧。

随着美联储结束政策加息周期，2024年上半年全球金融状况有所缓解。2024年第三季度，美国经济增长前景不确定性加之日元套利交易平仓，引发显著市场波动。美联储9月开始实施货币宽松政策，货币环境放松，但围绕通胀和增长前景的不确定性仍然存在。此外，中东地缘政治形势依然脆弱，即将到来的美国总统大选结果仍是金融市场不确定性主要来源。

总体而言，2024年东盟与中日韩金融稳定风险低于2023年。当前强劲增长和通胀放缓为地区决策者提供减少债务、重建政策空间和加强财政能力以更好管理潜在冲击的机遇。在资本流入期间补充外汇储备可进一步增强市场信心，并为极端市场波动提供缓冲。但地区跨境金融活动严重依赖美元，带来两大风险：一是美元资金短缺或将破坏金融市场和稳定；二是在货币紧缩或地缘政治紧张时期，美元可能传导全球冲击。

短期内，东盟与中日韩经济体应对通胀抬头、地缘政治紧张局势升级和全球经济增长放缓等风险保持警惕，持续监测国际溢出效应，并加强区域宏观经济和金融监督与合作。关键措施可包括加强跨境监测和数据共享，开展区域压力测试，以及强化区域金融安全网等。同时应实施稳定房地产行业措施，以防止基本面良好的企业因市场恶化导致的信贷紧缩而违约，同时提高风险敞口较大的金融机构稳健性，特别是小型银行和非银行金融中介机构。

为在依赖美元的环境中增强抵御外部冲击能力，东盟与中日韩经济体应加强经济和金融基本面，强化美元流动性监测框架和对银行、非金融机构的宏观审慎措施，并为面临美元流动性压力的成员国提供融资支持。此外，通过促进使用当地货币和发展跨货币支付系统，在中长期内减少对美元的结构性依赖应成为优先事项。