华泰期货贵金属日报20241010：美联储会议纪要显示通胀上行风险减弱

核心观点

■贵金属市场分析

期货行情：

10月9日，沪金主力合约开于597.94元/克，收于588.56元/克，较前一交易日收盘下降1.28%。当日成交量为244379手，持仓量为198181手。

昨日夜盘沪金主力合约开于590.54元/克，收于589.66元/克，较昨日午后收盘上涨0.19%。

10月9日，沪银主力合约开于7680元/千克，收于7496元/千克，较前一交易日收盘下降2.29%。当日成交量为1313189手，持仓量为421407手。

昨日夜盘沪银主力合约开于7496元/千克，收于7520元/千克，较昨日午后收盘上涨0.32%。

隔夜咨询：

今日凌晨，美联储会议纪要显示，绝大多数与会者支持美联储9月决定的将联邦基金利率目标区间下调50个基点，使其基准基金利率达到4.75%-5%的区间。同时与会者们认为，通胀的上行风险已经减弱，但就业下行风险已经增加，这或许会使得美联储在未来坚持调降利率的可能性加大。不过与会者们一致认为，美国在实现2%通胀目标方面取得了一些进展，但通胀率仍然略高，因此市场对于利率变动路径的预期仍可能随时发生变化。不过就操作而言，在利率大概率下行的情况下，贵金属仍然建议以逢低买入套保为主。

基本面：

上个交易日（10月9日）上金所黄金成交量31242千克，较前一交易日上涨7.31%。白银成交量465292千克，较前一交易日上涨8.1%。黄金交收量为7350千克，白银交收量为210千克。上期所黄金库存为11823千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日增加3290千克至1128391千克。

贵金属ETF方面，最新一期（10月9日）黄金ETF持仓为876.26 吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为14663.18 吨，较前一交易日持平。 

上个交易日（10月9日），沪深300指数较前一交易日下降7.05%，电子元件板块较前一交易日下降3.69%。光伏板块较前一交易日持平。

■策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：暂缓

金银比价：逢低做多

期权：暂缓

■风险

流动性风险冲击市场

年内降息幅度不及预期