黄金交易提醒：美元持续走强，金价承压六连阴，关注美国CPI数据

　　周四（10月10日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2608.99美元/盎司附近。金价周三继续走弱，为连续第六日下跌，盘中最低触及2605.10美元/盎司，收报2607.66美元/盎司，受累于美元上涨刷新逾一个半月高位，以及对美联储11月大幅降息的预期减弱，美债收益率刷新逾两个月高位。

　　独立金属交易商TaiWong表示：“市场不动是因为强劲的就业报告可能需要联邦公开交易市场委员会（FOMC）重新评估情况。这就是为什么黄金一直没有大行情，看起来是连续第六个交易日下跌，但回调幅度不大。”

　　他还称：“美元在过去几个交易日急升，增加了黄金的下行压力。”

　　美元指数触及近两个月最高，使得黄金对持有其他货币的投资者来说更加昂贵。美债收益率持续上涨，令持有黄金的机会成本增加。

　　美联储在9月17-18日会议上将指标政策利率下调50个基点，会议记录显示，未来的降息步伐将不会由最初的大幅降息行动定调。

　　CME FedWatch Tool显示，市场目前认为美联储下月降息 25 个基点的可能性下降至70.4%（前一天为87%）；11月不降息的概率升至29.6%（前一天为13%）。

　　达拉斯联邦储备银行总裁洛根表示，她支持上月的大幅降息决定，但考虑到通胀面临的 “仍然真实存在的 ”上行风险以及经济前景存在的 “重大不确定性”，她希望未来的降息幅度能更小一些。

　　不过，地缘局势依然紧张，帮助金价守在2600关口上方。当地时间10日凌晨，以色列对贝鲁特南郊发动新一轮空袭。当天稍早时，以色列国防军向黎巴嫩贝鲁特南郊的居民发出新的紧急警告，要求哈雷特赫里克地区一栋建筑物及其周边的居民立即撤离，并远离至少500米的距离。以军表示将很快针对这个目标采取行动。投资者目前正在等待分别于将周四和周五公布的美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据，以进一步了解利率前景。此外，本交易日还将出炉美国初请失业金人数变动，投资者也需要予以关注；另外，继续关注美联储官员讲话和地缘局势相关消息。

　　美联储洛根呼吁“渐进”降息，称“不应操之过急”

　　达拉斯联储主席洛根周三表示，她支持上月的大幅降息决定，但考虑到通胀面临的 “仍然真实存在的 ”上行风险以及经济前景存在的 “重大不确定性”，她希望未来的降息幅度能更小一些。

　　洛根在美联储三周前降息后的首次公开讲话中说：“继上月将联邦基金利率下调50个基点后，从现在起以更渐进的方式归回正常政策立场的路径可能是合适的，这样才能最好地平衡我们的双重任务目标所面临的风险。”

　　联储 “不应急于将联邦基金利率目标降至‘正常’或‘中性’水平，而应循序渐进，同时监测金融状况、消费、工资和物价的变化”。

　　洛根在大休斯顿经济合作委员会（Greater Houston Partnership）主办的一次能源会议上发表了事先准备好的讲话，她列举了一系列缓慢行动的理由，同时她还指出，通胀的进展已经有了广泛的基础，劳动力市场已经降温。

　　“我仍然认为通胀保持在 2% 目标之上的风险很大，”她说，并指出，消费者支出或经济增长有可能强于预期；金融条件有可能出现 “不必要的 ”进一步宽松；既不会抑制也不会提振经济增长的借贷成本水平，即“中性利率”，有可能高于疫情前的水平。

　　其他通胀上行风险包括地缘政治风险和东海岸码头工人罢工导致供应链问题再次出现，她说，并指出工人和港口运营商计划在1月份重新讨论他们的合同。

　　洛根确实承认劳动力市场面临风险，尽管劳动力市场仍然健康，但可能 “降温至超过使通胀率持续回到2%所需的水平，或者就业形势甚至可能突然恶化”。

　　洛根还表示，她 “支持 ”降息决定，但没有像其他一些美联储决策者那样采用 “强烈 ”或 “完全”这样的修饰词来表达他们对降息50个基点的强烈支持。

　　“限制性较低的政策将有助于避免劳动力市场降温的程度超过让通胀可持续且及时地回归目标所需的程度，”洛根说。

　　她的这番讲话清楚地表明，她仍然担心通胀压力可能会再次抬头。

　　“劳动力市场的下行风险已经增加，而通胀上行风险虽然有所减弱，但仍然真实存在，”她说。“任何数量的冲击都可能影响正常化路径的形态，政策调整的步伐，以及终端利率的水平。”

　　政策路径不应遵循预设的路线，她补充说，美联储 “需要保持灵活性，并愿意在适当的时候进行调整”。

　　美联储会议纪要：大多数美联储决策者支持9月降息50个基点，但不预设路径

　　美联储周三公布的政策会议记录显示，“绝大多数”决策者支持上月以降息50个基点开启放松货币政策的行动，但似乎他们更普遍的共识是，首次行动不会让联储承诺未来以任何特定步伐降息。

　　会议记录进一步体现了美联储内部意见的广度。决策者决定降息50个基点，这种幅度通常是联储担心经济迅速放缓、需要宽松金融条件支持时会采取的行动。

　　只有理事鲍曼反对降息50个基点，但会议记录显示，“一些”与会决策者支持仅降息25个基点，而“还有几位决策者表示他们可能会支持这样的决定”。

　　这份会议记录 “反映出美联储的降息方针略偏谨慎”，Pantheon Macroeconomics 高级美国经济学家Oliver Allen写道，“暗示对降息 50 个基点感到不安的不仅仅是理事鲍曼”。

　　尽管如此，会议记录显示，即使是一些可能倾向于首次降息25个基点的决策者，也同意更大幅度降息，以赶上通胀下降的速度，但不将未来的降息行动 “置于预设的轨道上”。

　　鲍威尔此前明确表示，他致力于努力维持低失业率，并在9月会议后的新闻发布会上称这次降息行动是放松政策的“有力”开端。

　　“一些与会决策者 ”指出，更重要的问题是 “政策正常化的整体路径，而不是本次会议上首次降息的具体幅度”。

　　9月17-18日会议的记录显示，支持降息50个基点的决策者“观察到，对货币政策立场进行这样的重新校准，将开始使其与最近的通胀和劳动力市场指标更好地保持一致。”美联储在此次会议上将政策利率目标区间从2023年7月以来一直维持的5.25%-5.50%下调至4.75%-5.00%。

　　其他决策者指出，在 7 月会议上就有 “合理的理由”降息，此后的数据更是强化了需要放松政策的理据。

　　与美联储政策利率挂钩的期货合约投资者继续认为，联储将在 11 月的下次会议上降息25个基点。

　　美国通胀已从 2022 年和 2023 年的高位大幅回落，从某些指标来看，尽管经济保持相对强劲，通胀也已经接近美联储 2% 的目标。

　　在 9 月会议上，决策者希望确保这一点没有被忽视。

　　“重要的是要沟通，”会议记录称，降息50个基点 “不能被解读为经济前景不乐观的证据”。

　　尽管如此，美联储决策者对劳动力市场的担忧仍在加剧，他们注意到失业率最近有所上升，7 月和 8 月的就业和通胀数据趋弱。

　　美联储决策者在会议上表示，只要通胀继续下降，就可能继续降息，但降息的步伐和终点仍有待讨论，且取决于未来几个月的经济发展情况。

　　9 月会议后发布的最新经济预测显示，除两位决策者外，其余决策者都认为美联储今年将降息至少 75 个基点。

　　最近的数据显示就业增长反弹，失业率下降。7 月就业增幅修正为 14.4万个，前值为8.9万个，一些美联储决策者此前表示，如果7月开会时就看到了这一疲弱数字，可能会促使他们当时就降息。

　　美元升至逾两个月高点，市场等待美国公布CPI数据

　　美元周三走高至两个月高位，因为市场对美联储11月不降息的预期有所升温。交易员消化了美联储官员的评论，并为周四公布9 月消费者物价指数（CPI）做准备。

　　在上周五强劲的非农就业数据导致市场对美联储近期降息预期重新定价后，投资者相信联储不会继续如此激进地放宽政策，而联邦公开市场委员会（FOMC）的会议记录也已过时。

　　“这几天，市场一直在为会议记录和通胀报告做准备。美元指数一直在走高，而转折点显然是强劲的美国就业报告，”Klarity FX驻旧金山的执行董事 Amo Sahota 说。

　　Sahota说，看起来美联储主席鲍威尔会上必须说服比最初预期更多的支持降息25个基点的与会决策者。会议记录称，“还有几位与会决策者表示他们可能会支持降息25个基点的决定。”

　　衡量美元兑一篮子货币（包括日元和欧元）汇率的美元指数周三延续涨势，触及8 月 16 日以来最高102.93，收盘上涨 0.44%，报 102.90。

　　美联储戴利预计今年将再降息一到两次

　　美国旧金山联储主席戴利（Mary Daly）周三表示，她“完全”支持美联储上个月降息50个基点的举措，并表示如果经济发展如她所料，今年很可能还会再降息一到两次。

　　“劳动力市场已经减速，”戴利在博伊西州立大学接受 KTVB 主播Carolyn Holly采访时说，并称她现在“相当确信”通胀率会朝着美联储2% 的目标迈进。

　　戴利表示，由于美联储政策利率没有变化（自2023年7月以来，美联储一直将利率维持在5.25%-5.50%的区间），实际利率正在上升，“在我看来，这最终是导致经济崩溃的根源．．．而且通胀的趋势没有任何新进展。”

　　她表示：“我不希望看到劳动力市场进一步放缓。”

　　因此上个月降息50个基点是“让政策与经济保持一致”，她表示，“这并没有预测我们在下次会议上会做什么。也没有告诉你进一步调整的速度或幅度。”

　　她表示：“根据我对经济的预测，今年可能还会降息一次或两次。”

　　戴利表示，她认为目前失业率为4.1%的劳动力市场处于充分就业状态。

　　拜登与内塔尼亚胡通话，讨论以色列对伊朗导弹袭击的回应

　　美国总统拜登和以色列总理内塔尼亚胡周三就以色列可能对伊朗采取的报复行动进行通话。与此同时，黎巴嫩真主党称其战斗人员击退了沿边境推进的以色列军队。

　　地面冲突正沿着黎巴嫩南部与以色列接壤的山区边界蔓延，加沙战争仍在激烈进行，中东地区处于高度戒备状态，等待以色列对伊朗上周的导弹袭击做出回应。

　　白宫表示，拜登和内塔尼亚胡在持续30分钟的通话中讨论了以色列的计划。

　　白宫发言人让皮埃尔告诉记者，双方的讨论“直接而富有成效”，同时承认两位领导人存在分歧，并对此持开放态度。

　　以色列常驻联合国代表达农告诉记者，两位领导人进行了“积极的通话，我们感谢美国的支持”。

　　白宫随后表示，两位领导人同意在未来几天内保持密切联系，拜登敦促内塔尼亚胡尽量减少对黎巴嫩平民的伤害。

　　白宫说，拜登再次谴责伊朗对以色列的袭击，敦促在加沙问题上重启外交努力，并申明以色列有权对真主党采取自卫行动。

　　以色列已表示，宿敌伊朗将为其导弹袭击付出代价。而伊朗则表示，任何报复行动都将带来巨大的破坏，这引发了人们对产油地区爆发更大规模战争的担忧，而这场战争可能会招致美国的介入。

（现货黄金日线图，来源：易汇通）

　　北京时间07：58，现货黄金现报2608.12美元/盎司