白银期货上市有什么意义

白银期货上市有什么意义

目前，我国已成为全球第三大白银生产国和主要的白银消费国，国内白银生产企业由于没有有效的期货市场进行套期保值，当价格波动较大时，极易受到市场价格变动风险，给企业带来损失。上海期货交易所白银期货的上市，为国内白银企业提供了一个合理有效的套期保值平台，对企业生产经营提供了有力的保障。

有利于规避市场价格波动风险：

近几年，国际、国内白银价格剧烈波动，波幅逐渐扩大，冶炼利润逐步向矿山转移，白银价格的波动对产银、用银企业产生巨大的经营风险，尤其是产银企业，由于进口矿粉大多采购采用点价模式、国内采购采用均价模式、成品销售采用点价和现货市场报价模式，如果把握不好采购与销售价格风险，将对企业的盈利水平产生重大影响。

“白银金融属性很强，价格容易受到国际经济金融形势的影响，价格波动区间大，生产和消费企业承受着较强的经营风险压力，市场迫切需要规避价格波动风险的工具和产品出现。”中国有色金属工业协会副会长王琴华表示。

河南豫光金铅（600531）股份有限公司副总经理苗红强认为，白银期货在上海期货交易所上市，一方面为企业提供了套期保值平台，另一方面降低企业因价格剧烈波动带来的经营风险。如2011年4月25日开始的连续下跌，8个交易日内，价格从49.81美元/盎司跌到34.31美元/盎司，上海黄金交易所白银现货延期交易连续两天出现跌停，如果产银企业不进行套期保值，由于白银冶炼从矿粉到成品需要1-2个月的周期，企业可能瞬间产生巨大亏损，甚至是致命打击。

有利于企业拓宽销售渠道：

目前，国内白银销售渠道主要有出口和内销两种，由于国内之前没有强有力的期货市场去发现、引导价格，经常出现某一时期内国内外价差特别大的情况，如2010年之前国外价格经常比国内价格高，2011年，国内白银价格长期高于国外100-200元/公斤，由于白银进出口配额的存在，国内外价差并不能因货物贸易而缩小。

苗红强表示，白银期货的上市，由于期货具有发现价格的功能，现货价格可以通过期货市场形成，国内外价差也可以通过内外盘期货市场的套利交易缩小，有利于促进形成统一的白银价格来指导现货交易，企业之间的贸易将“有价可循”，合理市场价格的存在，会促进买卖双方成交。

同时，对于生产企业来说，也可以通过白银期货合约进行卖出套期保值，到期实物交割，拓宽销售渠道，避免现货买卖中的因供需信息不对称而造成的供方卖不出货、需方买不到货的局面。

为企业提供新融资平台：

2010年开始，央行连续12次上调存款准备金率0.5个百分点，银行信贷规模收缩对于企业经营雪上加霜，而各银行也随着对风险的控制，贷款一般都需要企业提供担保或质押货物。白银期货上市后，对于通过SHFE交割品牌注册的企业，把标准银锭交到SHFE指定仓库后，注册成标准仓单，通过银行、企业、仓库三方协议，银行以仓库签发的标准仓单为质押物向企业办理贷款业务，可以缓解企业因库存商品而造成短期流动资金不足的状况。

此外，由于白银期货标准仓单的存在和可交割标准银锭的良好流动性，在国家有关部门的监管下，通过银行、企业、SHFE、期货公司之间的金融创新，企业和企业之间、企业和银行之间可以开展白银租赁业务，如产银企业可以将自有银锭出租给用银企业，收取一定的利息，到期后用银企业归还标准银锭或等值资金；银行也可将企业质押的标准银锭临时出租给其他用银企业，既能取得一部分利息收益，又促进了实物的市场流通。

有利于加强监管规范交易秩序：

近几年来，有关地下炒金、炒银导致资金损失的事件屡见不鲜。由于资金不安全、交易不受法律保护，地下交易存在很大风险，很容易造成投资者血本无归。地下炒金、炒银的存在，除与市场监管有关外，国内金银投资渠道的缺少也是一大重要原因。

白银期货的上市，为投资者打开了一扇合法投资白银的大门，期货市场为投机者提供了新的投资渠道，投资者适当的投机交易也促进了期货市场的繁荣。广大持有资金的投资者可以通过期货公司开户，进行正规、受法律保护的交易，相关部门和机构加强监管与引导，对打击地下炒银行为会起到至关重要的作用。