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反向汇率:1 CNY = 0.1369 USD 更新时间:2024-12-24 08:02:32
财联社10月9日讯(编辑 刘蕊)美东时间周二,安联首席经济顾问穆罕默德·埃尔-埃利安(Mohamed El-Erian)表示,由于美联储降息前景存在巨大迷雾,围绕美联储货币政策路径的揣测游戏正在引发市场出现巨大波动。
美联储降息路径变成猜谜游戏
今年9月,美联储进行了四年来首次降息,降息幅度高达50基点。不过上周,美国公布了强劲的9月非农就业报告,导致华尔街交易员迅速减少了对美联储将大幅降息的押注。
上周五以来,随着这种降息预期的大幅下跌,美国基准两年期和10年期美国国债收益率自去年8月以来首次突破4%。
CME的美联储观察工具FedWatch显示,在非农就业报告发布后,美联储11月降息50基点的概率从30%降至0%,同时,市场预计美联储有86.7%的概率降息25基点,还有13.3%的概率不降息。
“市场非常混乱。在过去的15天里,11月份降息50个基点的可能性从60%以上降至零。而下个月就是11月了,”埃尔-埃利安表示,“这就是这个市场存在的不确定性。这些都是基于数据点的重大变动。”
埃尔-埃利安表示,原本按理来说,美联储的政策指导应该起到减少市场波动的作用,但自2021年以来,美联储的沟通反而“放大了”市场波动,“我们现在生活在一个奇怪的环境中。”
“当谈到如何看待利率时,这个市场缺乏锚,”埃尔-埃利安表示,“在我们恢复某种稳定之前,这种波动将会持续下去。”
本周的CPI数据将至关重要
埃尔-埃利安表示,通胀和就业数据都将推动美联储的决策。本周四,美国劳工统计局将公布9月消费者价格指数(CPI),这意味着在非农之后,交易员又将面临另一个关键数据需要消化。
他提到,尽管目前美国物价上涨压力预计正在缓和,但一旦CPI数据出现任何意外,都可能再次颠覆受市场对于通胀和就业的预期,令市场再次出现大幅动荡。
事实上,美东时间周日,美国银行也表达了类似的观点,即如果美国CPI出现大幅上行,可能会引发一轮市场动荡。
“继上周五公布的非农就业报告大获成功后,我们认为本周CPI的重要性有所上升,”美银分析师在报告中写到,“大幅意外可能会给(美联储)宽松周期带来不确定性,并给市场带来更多波动。”
他们指出,期权定价显示,本周四CPI数据公布时,标普500指数将出现109个基点的波动,或略高于1%的上下振幅。这将超过此前CPI数据公布当天70个基点的三个月平均波动值,也将是自5月份以来与CPI报告相关的最大波动值。
瑞银经济学家Brian Rose也在报告中写道:“9月份的CPI将是一个关键数据。如果物价上涨速度快于预期,再加上就业数据强劲,美联储11月不降息的可能性将增加。"