华尔街大佬亚德尼：就业数据浇灭降息热情 美联储将暂停2024年货币宽松

亚德尼研究公司(Yardeni Research)创始人、著名的“美联储模型”和“债券维护者”(bond vigilante)创始人亚德尼(Ed Yardeni)说，鉴于周五公布的强劲就业报告凸显了美国经济的顽强韧性，美联储2024年的货币宽松政策可能已经结束。这位华尔街资深人士表示，在油价反弹和中国寻求启动经济之际，进一步放松政策可能会引发通货膨胀。

他表示，在美国经济走高、标普500指数徘徊在历史高点附近的情况下，美联储9月降息50个基点的决定是“没有必要的”。降息通常是为应对经济衰退或市场崩溃而采取的举措。

亚德尼在回复问题的电子邮件中写道，“他们不需要做更多的事情，我猜有几位美联储官员后悔这么做了。”

美股周五攀升，美国国债收益率和美元飙升，此前政府公布的数据显示，美国非农就业人数增幅为六个月来最大。该报告还上调了前两个月的招聘数据，并表明失业率有所下降。

在就业增长数据超过所有预期后，亚德尼是最新一位对美联储政策发表评论的人士。星期五早些时候，前财政部长萨默斯说，美联储上个月降息的决定是“一个错误”。这一消息还促使美国银行和摩根大通的经济学家将他们对美联储11月降息的预期从50个基点下调至25个基点，与美联储未来会议结果相关的掉期合约走势一致。

不过，至少可以说，要求美联储在2024年剩下的时间里完全暂停加息是不符合共识的。许多投资者认为，美联储此次降息是朝着政策正常化迈出的一步。在一轮激进的紧缩政策将基准借贷成本推至20年高位后，通胀有所缓解。

这也是蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)美国利率策略主管伊恩·林根(Ian Lyngen)正在考虑的一个想法。他坚持对11月降息25个基点的预测，但认为在11月7日的会议之前，一系列就业和通胀数据将决定美联储的政策轨迹。根据林根的说法，如果10月就业报告相对强劲，通胀被证明较为棘手，美联储官员可能会暂时避免降息。

他在给客户的一份报告中写道:“如果有什么不同的话，最新的就业数据表明，美联储可能会重新考虑在11月降息的审慎性，尽管暂停降息并不是我们的基本预测。”“在我们努力做到理智诚实的同时，我们有必要简要思考一下，美联储下个月暂停加息需要付出什么代价。”

对于美联储上次降息举措的批评者来说，可以说市场已消化了相当多降息。亚德尼认为，风险在于进一步的宽松政策会助长投资者的兴奋情绪，从而为令人痛苦的市场事件奠定基础。

他表示:“任何进一步降息都将增加股市出现上世纪90年代那种崩盘情景的可能性。”在那次事件中，标普500指数从高点跌至谷底，跌幅超过三分之一。