英国央行陷入两难 秋季预算考验经济韧性

　　英国财政大臣蕾切尔·里夫斯日前公布今年7月工党执政以来的第一份秋季财政预算报告。预算报告提出，英国将通过大幅加税和增发国债来增加财政支出。有分析认为，英国政府此举将加重企业和消费者负担，同时，英国央行也面临是否持续降息的两难局面。

企业负担加重

　　由于新增税收主要落在企业和投资者身上，英国企业家、商界对这份预算持比较负面的看法。

　　据路透社报道，秋季预算报告公布后，英国智库——英国董事学会进行的一项快速民意调查发现，三分之二的商界领袖对秋季预算持负面态度，他们认为该预算并不能实现经济增长的目标。英国董事学会政策研究主任罗杰·巴克指出，新的财政预算通过对企业施加新的税负，以此提高公共服务和促进经济增长。如果稳定、持续的经济增长没有如期出现，政府未来支出计划的可行性将受到损害。

　　英国工业联合会（CBI）首席执行官雷·牛顿-史密斯指出，对英国企业来说，这是一份艰难的预算。雇主国民保险税率的提高，将增加企业负担，打击企业投资积极性，使得企业招聘雇员和加薪面临更高的成本。为了实现经济的可持续增长，政府必须加强与企业合作，以推动释放英国各地经济增长所需的投资。加速实现政府增长的目标离不开私营部门的投资。

　　英国商业和贸易大臣乔纳森·雷诺兹也表示，政府预算中宣布的加税可能会阻碍企业雇用工人和提高工资。他称，提高雇主的国民保险缴费以及上调最低工资将影响企业，包括他们雇用员工的人数和可以支付的工资。

　　零售业是英国服务业的主要组成部分之一，也是英国经济稳定、持续增长的动力之一。英国零售商协会首席执行官海伦·迪金森指出，英国零售业的雇员达300万人，供应链中的雇员达270万人。对于利润率较低的零售业来说，秋季预算将带来沉重打击，零售业短期内实现增长和投资的可能性非常低。

　　毕马威首席经济学家塞尔芬指出，根据预算安排，目前政府支出将从2025-2026财年起以1.3%的实际速度增长。这是以税收大幅上涨为代价的，可能会不利于英国经济的增长，因为税收增长的主体部分由英国企业承担。

　　据英国《金融时报》报道，国际知名评级机构穆迪警告称，英国财政大臣在修改英国财政规则后增加借款的计划，对公共财政构成了“额外挑战”。穆迪表示，里夫斯只给自己留下了有限的缓冲，以吸收意外的冲击，然而预算案对改善英国未来几年的经济增长几乎没有帮助。

　　英国著名发明家和亿万富翁、戴森有限公司创始人詹姆斯·戴森表示，新预算案中对英国企业增税的计划将扼杀现有的家庭企业，扼杀任何设立创新企业的动力，大量小企业将遭受损失，没有企业能在20%的税收攫取中幸存下来。戴森称，工党试图吸引外国投资，却扼杀了本土企业。

　　不过，雷诺兹还是为预算案做出了辩护。雷诺兹表示：“如果你看看英国的整体税收状况，如果你评估一下我们所作的这些改变，会发现英国仍然是一个具有全球竞争力的市场。当然，如果企业面临任何压力，最终都会影响企业的运营方式，以及他们在招聘和薪酬方面的能力。”

民众生活受影响

　　据《金融时报》报道，英国国内评论认为，在秋季预算中能够看出，政府在债务管理和经济增长之间努力寻找平衡。但是随之而来的是，个人需要承担的税费增加，生活成本增加，这可能对中低收入家庭带来一定压力。而企业增税有可能影响经济活力，未来英国在提高经济韧性上仍面临考验。

　　英国政府预算责任办公室（OBR）表示，预算报告中的大部分加税最终会落到普通工人和消费者头上。OBR预测称，在2025年开始增加雇主国民保险缴纳比例后，60%的成本增加将通过降低工资和提高价格进行转嫁。

　　英国教育大臣布丽奇特·菲利普森11月4日在英国议会宣布，英格兰地区大学学费将从明年秋季起上涨3.1%。这是自2016年以来的首次上调。菲利普森表示此项政策将使最高学费达到每年9535英镑（约合12335美元）。

　　菲利普森表示，此次上调是由于通货膨胀因素，旨在应对高等教育领域的财政压力。除了国内学生的学费收入不断缩水，大学的收入还受到国际学生人数大幅减少的影响。

英国央行陷入两难

　　目前，通胀下行提高了英国央行在11月和12月连续降息的可能性。不过，一些分析人士表示，最新预算报告公布后，英国央行可能会放缓降息步伐。

　　数据显示，英国9月服务业通胀、核心通胀和总体通胀都出现了显著下行，尤其是服务业通胀，明显低于英国央行在8月货币政策报告中的预测。英国最新的工资增长数据也表明通胀压力有所缓解。8月的劳动力市场报告显示，私营部门常规薪资增长环比增速进一步降至2.6%。此外，英国下半年薪资平均增长速度与上半年相比明显下降，约为4%，预计2025年将进一步放缓至约3%。

　　据《金融时报》报道，高盛国际策略分析师斯特恩及其团队发布报告称，英国央行在未来的货币政策委员会会议中将面临两种相对立的趋势背景，一方面，最新的通胀数据显著下行，支持更“激进”的货币宽松政策；另一方面，英国的秋季预算超出预期，英国政府预算责任办公室（OBR）评估认为，这些政策变动将使英国2025年的需求增加0.6%，而需求增加又将推动通胀上行。

　　高盛表示，英国的秋季预算可能会使央行对英国2025年第四季度的通胀预测上调0.3个百分点，2026年第四季度上调0.2个百分点。

（责任编辑：孙丹）